Als Beispiel sei hier die Gesetzgebung von Luxembourg genannt. Das Land führte im Februar 2007 ein neues Gesetz für Investment Fonds ein, die ausschliesslich an sogenannte “gut informierte Investoren“ (well-informed investors) abzielen. Damit entstand ein Konstrukt mit dem Kürzel „SIF“, das insbesondere für Private Equity Anlagen sehr geeignet ist und welches die zuvor seit 2001 bestehenden Vorschriften über Fonds für institutionelle Investoren ablöste.
Zum einen ermöglicht diese Fondsart Flexibilität in der Form der zu Grunde liegenden Investments:
- In einem SIF kann fast uneingeschränkt Wertpapiere geführt werden wie, Aktien, Anleihen / Bonds, derivative Papiere und strukturierte Produkte und sogar andere alternative Anlagen einschliesslich der Form des Private Equity
- Der SIF muss allerdings immer dem Prinzip der Diversifizierung dienen
- Der Fonds unterliegt der Regulierung & Aufsicht in Luxembourg. Als reguliertes Produkt muss ein SIF vor Inbetriebnahme vom Luxembourger Amt, dem “Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF)” anerkannt werden
- Die Direktoren des SIF müssen von dieser Behörde zugelassen werden
- Die Firma, die die Verwaltung des Fonds übernimmt, der Custodian, und die Wirtschaftsprüfer müssen bei der CSSF anerkannt sein oder zuvor anerkannt werden.
Zum anderen gelten wertvolle Prinzipien des SIF, die kann man wie folgt kurz zusammenfassen kann:
- Ein regulierte Struktur für On-Shore Anlagen
- Eine Fondsgattung, die sowohl traditionelle wie auch alternativen Anlagen beinhalten kann
- Wegfall von Steuern auf Kapitalerträge, Gewinne oder Ausschüttungen auf Fondsebene
- Zugang zu 50 Luxemburger Doppelbesteuerungsabkommen
Wer mehr Informationen über die Möglichkeiten sucht, als schweizer Vermögensverwalter einen SIF in Luxembourg zu gründen oder einen Subfonds zu nutzen, kann eine Kurzstudie bei FORTUNE Fund Services AG (FFS) in Zürich erhalten. Stichwort SIF an info@fortune-funds.ch
